Calculadora de Rendimiento de un Reloj de Colección (CAGR)
Calcula la tasa de crecimiento anualizada (CAGR) de un reloj de colección (Rolex, Patek Philippe, Audemars Piguet) — un indicador que suaviza la volatilidad del mercado relojero, marcado por una burbuja en 2021-22 y una corrección en 2023-24.
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Comparar escenarios
How the numbers shift across typical situations for this calculator:
| Scenario | Rendimiento anualizado | Crecimiento total |
|---|---|---|
| €8k → €14k · 6 años | 9.78% | 75.00% |
| €20k → €15k · 3 años | -9.14% | -25.00% |
| €5k → €11k · 8 años | 10.36% | 120.00% |
Cómo funciona esta calculadora
Introduce el valor de compra, el valor actual (o de reventa) y el periodo de tenencia. La calculadora devuelve el CAGR y el crecimiento total. La caja y los papeles (full set) añaden una prima del 20-40% en la reventa. Sobre la ganancia se aplica después la base del ahorro del IRPF (19%-28%).
La fórmula
Compound Annual Growth Rate
Start is the beginning value, End is the ending value, n is the number of years
Ejemplo práctico
Rolex comprado por 8.000 € en boutique, revendido por 14.000 € seis años después (full set). Crecimiento total: +75%. CAGR: (14.000 / 8.000)^(1/6) − 1 = 9,8%/año. La ganancia patrimonial de 6.000 € tributa al 19% = 1.140 €; neto ~12.860 €. Sin caja ni papeles, el mismo reloj se habría revendido un 20-40% menos.
Idea clave
El mercado de relojes de lujo vivió una burbuja espectacular en 2021-2022 (Rolex Daytona, Patek Nautilus 5711 a 3-4× su precio de tarifa) seguida de una corrección del 30-50% en 2023-2024. El CAGR es esencial para interpretar estas trayectorias sin dejarse engañar por los picos. Dos factores estructurales dominan el valor: (1) la caja y los papeles originales (full set), que añaden un 20-40%; (2) la dinámica boutique/mercado gris — los modelos más demandados (Rolex acero deportivos, Patek, AP Royal Oak) solo están disponibles con listas de espera de varios años en boutique, creando una prima en el mercado secundario. Fiscalmente, la ganancia tributa en la base del ahorro del IRPF (19%-28%), sin reducción por antigüedad.
Full set, mercado gris y burbuja: la dinámica de precios relojera
El valor de un reloj de colección descansa en factores propios del mercado relojero. El primero es el full set: un reloj con su caja, papeles, garantía y accesorios originales se revende con una prima del 20-40% frente al reloj solo. Los papeles acreditan autenticidad y procedencia — determinantes en un mercado donde circulan falsificaciones y relojes recompuestos con piezas no originales.
El segundo factor es la dinámica boutique/mercado gris. En los modelos más demandados (Rolex acero deportivos — Daytona, Submariner, GMT-Master; Patek Nautilus y Aquanaut; Audemars Piguet Royal Oak), las listas de espera en boutique oficial duran años. Esta escasez organizada crea una prima en el mercado secundario, que puede alcanzar el 30-200% del precio de tarifa según el modelo y el momento.
El tercer factor es la volatilidad. El periodo 2021-2022 vivió una burbuja espectacular, alimentada por la especulación y la liquidez abundante, con modelos a 3-4× la tarifa. La corrección de 2023-2024 (-30 a -50%) devolvió los precios a niveles más sostenibles. El CAGR es la herramienta clave para interpretarlo: una compra en el pico de 2022 muestra un CAGR negativo, mientras una compra anterior mantiene rentabilidad positiva. La mayoría de los relojes de lujo no son inversiones — solo unos pocos modelos icónicos conservan su valor.
Tributación en la base del ahorro y costes de tenencia
La ganancia patrimonial por la venta de un reloj de colección se integra en España en la base del ahorro del IRPF, con la escala 2024 (19%-28%), igual que las acciones, el oro o el arte. No existe reducción por antigüedad de tenencia, a diferencia de Francia, ni la no tributación del coleccionista que ofrece Italia. La ganancia se calcula como diferencia entre el precio de venta y el coste de adquisición documentado, por lo que conservar la factura de compra es esencial.
Las pérdidas por la venta de relojes pueden compensarse con ganancias patrimoniales del mismo ejercicio y de los cuatro siguientes, según las reglas de la base del ahorro. Escalonar las ventas entre ejercicios evita acumular ganancias que salten a tramos superiores de la escala. La documentación completa (factura, caja, papeles, facturas de servicio) es doblemente útil: para la revendibilidad y para acreditar el coste de adquisición ante Hacienda.
Los costes de tenencia son moderados pero reales: revisión relojera (cada 5-10 años, 800-2.000 € para un Rolex, más para grandes complicaciones), seguro de objetos de valor y conservación segura. A diferencia del arte o el vino, un reloj puede llevarse puesto — su uso proporciona un disfrute intangible que no se mide en la rentabilidad financiera pero que justifica parte del atractivo del mercado relojero.
Relojes: rendimiento y fiscalidad en España (2024-2025)
Parámetros de la inversión relojera.
| Concepto | Detalle |
|---|---|
| Fórmula CAGR | (final/inicial)^(1/años) − 1 |
| Ganancia en IRPF (base ahorro) | 19%-28% |
| Reducción por antigüedad | No existe |
| Compensación de pérdidas | Mismo ejercicio + 4 años |
| Prima full set (caja+papeles) | +20-40% |
| Prima mercado gris | +30-200% de la tarifa |
| Burbuja 2021-22 | hasta 3-4× la tarifa |
| Corrección 2023-24 | −30 a −50% |
| Revisión Rolex | 800-2.000 € / 5-10 años |
| Modelos que conservan valor | Rolex acero, Patek, AP |
Caja + papeles (full set) y dinámica del mercado gris determinan el valor. Tributa en la base del ahorro del IRPF. Fuentes: AEAT, FH Suiza.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el CAGR de un reloj?
CAGR = (valor final / valor inicial)^(1/años) − 1. Ejemplo: de 8.000 € a 14.000 € en 6 años, CAGR = (14000/8000)^(1/6) − 1 = 9,8%/año. El CAGR suaviza la volatilidad y hace comparable la rentabilidad.
¿Cómo tributa la venta de un reloj en España?
La ganancia patrimonial se integra en la base del ahorro del IRPF y tributa según la escala 2024: 19% hasta 6.000 €, 21% de 6.000 a 50.000 €, 23% de 50.000 a 200.000 €, 27% de 200.000 a 300.000 € y 28% por encima. No hay reducción por antigüedad.
¿Por qué son tan importantes la caja y los papeles?
Un reloj vendido con su caja, papeles originales y garantía (full set) se revende con una prima del 20-40% frente al reloj solo. Los papeles acreditan autenticidad y procedencia — esenciales en un mercado donde existen falsificaciones y relojes recompuestos.
¿Qué es la prima del mercado gris?
Para los modelos más demandados (Rolex acero deportivos, Patek Nautilus, AP Royal Oak), las listas de espera en boutique oficial duran años. El mercado secundario (gris) permite la compra inmediata, pero con una prima del 30-200% sobre el precio de tarifa según el modelo.
¿El mercado de relojes es volátil?
Sí. Tras una burbuja en 2021-2022 (algunos modelos a 3-4× la tarifa), el mercado corrigió un 30-50% en 2023-2024. Solo unos pocos modelos icónicos mantienen su valor a largo plazo; la mayoría de los relojes de lujo pierden valor en la reventa.
¿Hay que revisar el reloj?
Sí. Una revisión periódica (cada 5-10 años, 800-2.000 € para un Rolex, hasta 10.000 € para un Patek) preserva el valor y el funcionamiento. Conservar las facturas de servicio mejora la revendibilidad, pero sustituir piezas originales puede reducir el valor de colección.
Referencias y fuentes oficiales
- Agencia Tributaria (AEAT) — Ganancias patrimoniales en el IRPF — base del ahorro · consulted May 31, 2026 · Tributación de la ganancia por la venta de relojes de colección
- Fédération de l'Industrie Horlogère Suisse (FH) — Estadísticas del mercado relojero mundial · consulted May 31, 2026 · Datos de referencia sobre el mercado de relojes
- BOE — Ley 35/2006 del IRPF — Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas · consulted May 31, 2026 · Marco legal de las ganancias patrimoniales
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Metodología y revisión
CAGR = (valor final / valor inicial)^(1/años) − 1, en %. El crecimiento total = (valor final − valor inicial) / valor inicial × 100. El valor de un reloj depende de la caja y los papeles (prima del 20-40%), el estado y el historial de servicio. En España, la ganancia patrimonial por la venta de un reloj de colección se integra en la base del ahorro del IRPF según la escala 2024 (19% hasta 6.000 €, 21% de 6.000 a 50.000 €, 23% de 50.000 a 200.000 €, 27% de 200.000 a 300.000 € y 28% por encima). El cálculo no considera la volatilidad (burbuja 2021-22, corrección 2023-24) ni la iliquidez.
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