Calculadora do Valor Futuro do Tesouro Direto / CDB
Calcule o valor futuro de um Tesouro Direto, CDB ou outro título de renda fixa no Brasil — a projeção com capitalização dos juros, considerando o IR regressivo conforme o prazo. Ferramenta essencial para comparar a renda fixa com FIIs, ações e poupança.
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Comparar cenários
How the numbers shift across typical situations for this calculator:
| Scenario | Valor futuro projetado | Crescimento total |
|---|---|---|
| R$10 mil · 4,5% · 15 anos | $19,352.82 | $9,352.82 |
| R$50 mil · 6% · 10 anos | $89,542.38 | $39,542.38 |
| R$25 mil · 11% · 5 anos | $42,126.45 | $17,126.45 |
Como funciona esta calculadora
Informe o capital inicial, a taxa anual (CDI%, prefixada ou IPCA + cupom) e o prazo até o vencimento. A calculadora devolve o valor futuro projetado e o crescimento total. O resultado supõe a capitalização dos juros até o vencimento — uma simplificação coerente para títulos pós-fixados como Tesouro Selic e CDBs DI, mas que ignora a marcação a mercado dos prefixados antes do vencimento.
A fórmula
Future Value of a Lump Sum
PV = present value, r = annual rate, n = number of years
Exemplo prático
R$10.000 aplicados em um Tesouro Prefixado a 4,5%/ano (taxa real) por 15 anos. Valor futuro = 10.000 × (1,045)^15 = R$19.352,82. Crescimento total R$9.352,82. Como o prazo é maior que 720 dias, aplica-se a alíquota mínima de 15% sobre o ganho de R$9.352,82 = R$1.403; líquido R$17.950. Em uma LCI isenta de IR, o valor líquido seria os R$19.352,82 completos — o motivo da popularidade das LCIs/LCAs apesar de taxas levemente inferiores.
Ideia-chave
O sistema brasileiro de renda fixa é um dos mais complexos do mundo para o investidor de varejo, combinando título soberano (Tesouro Direto), bancário (CDBs, LCIs, LCAs) e privado (debêntures, CRIs, CRAs). Três variáveis dominam a decisão: (1) tributação — IR regressivo de 22,5% a 15% conforme prazo, ou isenção para LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntures incentivadas; (2) garantia — Tesouro tem risco soberano, CDBs/LCIs/LCAs têm proteção do FGC até R$250 mil por CPF por instituição; (3) indexador — Selic (Tesouro Selic, CDBs DI) protege contra altas de juros, IPCA+ (Tesouro IPCA+, CDBs IPCA) protege contra inflação, prefixados travam taxa hoje. A Selic em 10,5-11% no biênio 2024-2025 torna a renda fixa brasileira excepcionalmente atrativa em termos reais (4-5% acima do IPCA), criando uma concorrência feroz para outros ativos como FIIs, ações e ouro.
IR regressivo, isenções e marcação a mercado: a complexidade da renda fixa brasileira
O sistema brasileiro de tributação da renda fixa é regressivo conforme o prazo de aplicação: 22,5% até 180 dias, 20% de 181-360 dias, 17,5% de 361-720 dias, 15% acima de 720 dias (Lei 11.033/2004). Essa estrutura premia o longo prazo e incentiva a permanência do investidor — uma diferença marcante em relação ao sistema europeu (alíquota plana) e ao norte-americano (capital gains versus ordinary income). O IR é recolhido na fonte pela corretora ou banco depositário no momento do resgate.
Adicionalmente, há um conjunto de instrumentos isentos de IR para pessoa física: LCIs e LCAs (lastreadas em crédito imobiliário e agrícola), CRIs e CRAs (recebíveis imobiliários e agrícolas) e debêntures incentivadas (de infraestrutura, Lei 12.431/2011). Esses títulos, com tributação zero, rendem geralmente menos em termos brutos que os tributáveis — mas o cálculo líquido frequentemente favorece a opção isenta para o investidor pessoa física na faixa de 15-22,5%. As LCIs e LCAs têm proteção do FGC até R$250 mil; as CRIs, CRAs e debêntures não têm FGC.
A marcação a mercado é um fator-chave para o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+: o preço diário do título reflete as expectativas de juros, gerando ganhos ou perdas para quem vende antes do vencimento. Para quem leva até o vencimento, a taxa contratada é garantida (premissa da fórmula FV). Esta diferença entre 'taxa contratada' e 'taxa realizada antes do vencimento' é uma das principais causas de surpresas para investidores que esperam vender antes.
Selic, IPCA e prefixados: os três regimes de indexação
O mercado brasileiro de renda fixa oferece três grandes regimes de indexação. Os títulos pós-fixados (Tesouro Selic, CDBs DI) acompanham a taxa básica de juros: rendem o que a Selic render. Para o investidor, a vantagem é a proteção total contra altas de juros (a remuneração sobe junto); a desvantagem é a vulnerabilidade a quedas (a remuneração desce junto). Em 2024-2025 a Selic está em 10,5-11%/ano.
Os títulos indexados à inflação (Tesouro IPCA+, CDBs IPCA, NTN-B) rendem o IPCA + um cupom real. Em 2024-2025 o cupom real do Tesouro IPCA+ está em 5-6% nas durations longas, e em 4-5% nas curtas. Esses títulos travam a rentabilidade real (acima da inflação) por décadas — um instrumento extraordinariamente útil para a previdência privada e a aposentadoria. O risco principal é a marcação a mercado se vendidos antes do vencimento.
Os títulos prefixados (Tesouro Prefixado, CDBs prefixados) travam uma taxa nominal hoje. Se as taxas de mercado caírem após a compra, o investidor ganha (na marcação a mercado, ou simplesmente recebendo uma taxa relativamente alta). Se subirem, perde. Em ambientes de Selic alta como 2024-2025, prefixados de longo prazo (5-10 anos) atraem investidores que apostam na queda futura dos juros. Para o caixa de curto prazo e a reserva de emergência, Tesouro Selic e CDB DI 100-110% do CDI são os mais indicados — alta liquidez e proteção contra altas de juros.
Renda fixa brasileira (2024-2025)
Rentabilidades, tributação e indexadores.
| Item | Detalhe |
|---|---|
| Fórmula VF | VP × (1 + r)^n |
| IR < 180 dias | 22,5% |
| IR 181-360 dias | 20% |
| IR 361-720 dias | 17,5% |
| IR > 720 dias | 15% |
| LCI, LCA, CRI, CRA, deb. incentivadas | Isentos de IR (PF) |
| Selic (2024-25) | ~10,5-11%/ano |
| Tesouro IPCA+ longo (cupom real) | ~5-6%/ano |
| FGC limite por CPF/instituição | R$250.000 |
| Custódia B3 Tesouro | 0,2%/ano (até R$10 mil) |
Renda fixa brasileira oferece juro real excepcionalmente alto (5-6%) em 2024-2025 — vantagem global. Fontes: Receita Federal, Tesouro Nacional.
Perguntas frequentes
Como é tributado o Tesouro Direto e os CDBs?
Com imposto de renda regressivo conforme o prazo: 22,5% até 180 dias, 20% de 181-360 dias, 17,5% de 361-720 dias, 15% acima de 720 dias. O IR é recolhido pela corretora ou instituição depositária diretamente no resgate. Há também IOF regressivo nos primeiros 30 dias.
Quais títulos são isentos de IR para pessoa física?
LCI (Letra de Crédito Imobiliário), LCA (Letra de Crédito do Agronegócio), CRI (Certificado de Recebível Imobiliário), CRA (Certificado de Recebível do Agronegócio) e debêntures incentivadas (de infraestrutura). Essa isenção, criada pela Lei 12.431/2011 e correlatas, é o motivo da popularidade desses instrumentos no Brasil.
Qual a diferença entre Tesouro Selic, IPCA+ e Prefixado?
Tesouro Selic rende 100% da taxa Selic (atualmente 10,5-11%/ano), com baixa volatilidade — proteção contra altas de juros. Tesouro IPCA+ rende IPCA + cupom real (atualmente +5-6%/ano), protegendo contra inflação. Tesouro Prefixado trava a taxa hoje (atualmente 10,5-11%/ano) — ganha se os juros caírem, perde se subirem (na marcação a mercado).
O que é a marcação a mercado?
Atualização diária do preço do título no mercado secundário, refletindo as expectativas de juros. Para o Tesouro Prefixado e o IPCA+, se as taxas de mercado subirem, o preço do título cai; se caírem, o preço sobe. Para quem leva ao vencimento, a marcação a mercado é irrelevante — recebe a taxa contratada. Para quem precisar resgatar antes, pode haver ganho ou perda.
Como funciona o FGC?
O Fundo Garantidor de Créditos protege o investidor em CDBs, LCIs, LCAs e poupança até R$250.000 por CPF por instituição (limite global de R$1 milhão a cada 4 anos). Tesouro Direto não tem FGC mas tem garantia soberana (risco do governo federal). Debêntures e CRIs/CRAs não têm garantia do FGC — risco de crédito do emissor.
Vale a pena renda fixa com Selic alta?
Em 2024-2025, com a Selic em 10,5-11% e o IPCA em torno de 4-5%, o juro real do Tesouro Selic e dos CDBs é de 5-6%/ano — historicamente muito alto. Para horizontes longos, o Tesouro IPCA+ (com cupom real de 5-6%) trava esse juro real para décadas. Esse cenário torna a renda fixa brasileira excepcionalmente atrativa face à renda variável e a ativos como FIIs e ouro.
Referências e fontes oficiais
- Tesouro Nacional — Tesouro Direto — títulos públicos federais · consulted May 31, 2026 · Programa de venda de títulos públicos para pessoa física
- Receita Federal do Brasil — Tributação dos rendimentos de aplicações financeiras (Lei 11.033/2004) · consulted May 31, 2026 · IR regressivo e isenções de LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas
- Banco Central do Brasil (BCB) — Taxa Selic e estatísticas monetárias · consulted May 31, 2026 · Definição da taxa básica e estatísticas do mercado de renda fixa
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Metodologia e revisão
Valor futuro = valor inicial × (1 + taxa anual/100)^anos. A fórmula presume taxa constante e reinvestimento dos juros à mesma taxa até o vencimento (premissa YTM). No Brasil, os rendimentos de Tesouro Direto, CDBs, LCs e debêntures incidem em imposto de renda regressivo conforme o prazo de aplicação: 22,5% até 180 dias, 20% de 181-360 dias, 17,5% de 361-720 dias, 15% acima de 720 dias (Lei 11.033/2004). LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntures incentivadas (de infraestrutura) são isentas de IR para pessoa física. Há também IOF regressivo nos primeiros 30 dias (96% no primeiro dia, decrescente a 0% no 30º dia). O Tesouro Selic rende 100% da taxa Selic; o Tesouro IPCA+ rende IPCA + cupom real; o Tesouro Prefixado tem cupom fixo. O cálculo não inclui custos de custódia da B3 (0,2%/ano).
Atualizado